Парадоксальную картину нарисовали аналитики из Dell'Oro Group: капитальные инвестиции в секторе телекоммуникаций в первом полугодии 2026 года выросли на 5%, что многократно превысило ожидания. Долгосрочный прогноз – рост на 1% ежегодно – аналитики пересматривать не стали, отметив, что у поставщиков телеком-оборудования появился новый прожорливый клиент – облачные операторы.
Глобально ничего не изменилось, операторы связи по-прежнему обеспечивают более 90% продаж телеком-оборудования в рассматриваемых сегментах, но 55% прироста продаж в первом полугодии пришлось на спрос со стороны облачных провайдеров. Связано это с тем, что в отличие от старой бизнес-модели ЦОДов, когда оператор строил помещение, подводил необходимые коммуникации, обеспечивал микроклимат и бесперебойное электропитание, новая бизнес-модель облачных операторов предполагает и установку всего оборудования и продажу не «стоек», а конкретного «ресурса» – вычислений.
Спрос на эти вычисления сегодня огромен, Anthropic и OpenAI буквально охотятся за всеми вычислительными мощностями для работы своих ИИ-моделей. Эти компании не размещают собственное оборудование в ЦОДах, отдавая все это на аутсорс, поэтому облачные провайдеры становятся все более заметными покупателями телеком-оборудования. Ну а рост расходов на оборудование даже объяснять не надо: цены растут на все, от процессоров до памяти.
Тревожным знаком является отказ аналитиков пересматривать долгосрочный прогноз роста CAPEX в телеком, сохраняя рост продаж оборудования. У обычных операторов связи недавно закончился большой цикл инвестиций, связанных с запуском 5G и необходимой стройкой инфраструктуры под новые сети. Теперь операторы связи больше сосредоточены на увеличении эффективности работы своих сетей, а это требует не таких больших затрат, как замена и модернизация оборудования, связанные с переходом на новое поколение сетей. В то же время облачные операторы напротив сохраняют динамику благодаря ИИ-гигантам, которые продолжают наращивать мощностей вычислений.