- Мобильный бизнес +12,5%
- Фиксированный ШПД +6,3%
- Цифровые сервисы +16,4%
- Видеосервисы +13,7%
Что обращает на себя внимание? Ну, помимо того, что в целом компания чувствует себя довольно бодро и просадку третьего квартала можно не вспоминать.
Во-первых, рост ШПД-бизнеса. Количество подключенных домохозяйств выросло до 11,8 миллиона, ARPU — до 410 рублей. В процентах рост 7 и 5 процентов, что означает отсутствие в этом росте фактора демпинга, когда абоненты добываются любой ценой. Да и в целом 7 процентов прироста абонентской базы в b2c, где давно царит стагнация, это очень позитивный результат.
Во-вторых, мобильный бизнес — T2 – продолжает расти, абонентская база приближается к 50 миллионам человек, рост 4,2%. В этом сегменте немного тревожно за то, что мобильный интернет-трафик растет сильно бодрее — на 20%, компенсировать этот рост можно за счет увеличения емкости, чем T2 и занимается, проводя рефарминг и переводя частоты 2100 МГц под LTE.
Наконец, одна из важнейших историй — долговая нагрузка. Высокая ключевая ставка ЦБ с нами надолго, и если третий квартал стал жертвой высокого ключа, то сейчас Ростелеком адаптировался и вернулся к чистой прибыли (4,7 миллиарда рублей в 4 квартале против убытка 6,7 миллиарда рублей в 3 квартале). 41,4% долга у Ростелекома в облигациях, 35,8% в кредитах, при этом с плавающей ставкой у оператора 48% займов, кредитов и облигаций. Выглядит все уже не так страшно, хотя в 2025 году помимо ключа есть еще масса других неприятных изменений, по тем же налогам.
В течение года обещают утвердить и представить новые стратегические приоритеты Ростелекома до 2030 года, но прогнозов в традиционном стиле никто не делает — слишком много геополитической неопределенности. Но мы, честно говоря, ожидали результаты похуже. Посмотрим, как отреагирует рынок.