Дело не только в прямом удорожании импортных комплектующих. Настоящая проблема в том, что ИИ-индустрия — невероятно энергоемкая отрасль. При этом по данным Bank of America, стоимость электроэнергии в США в 2024 году уже росла вдвое быстрее инфляции, и отдельные поставщики запрашивали возможность повышения тарифов на 10%. Новые тарифы могут усугубить эту тенденцию, делая каждую минуту работы нейросетей «золотой».
Здесь начинает работать эффект «домино»: дорожают импортные трансформаторы и аккумуляторы, растет стоимость материалов для дата-центров, повышаются цены на саму электроэнергию. В итоге — разработка и обучение ИИ-моделей может оказаться непомерно дорогим удовольствием. Гиганты вроде Microsoft или Google, возможно, переживут этот шторм (хотя и пересмотрев свои инвестиционные планы), но для молодых стартапов такое развитие событий может стать фатальным. CoreWeave, вышедшая на IPO незадолго до объявления тарифов, уже указала в своем проспекте связанные с ними риски.
Существует и другая проблема: эксперты высказывают опасения по поводу перегрева рынка и чрезмерных инвестиций в ИИ-инфраструктуру, которая может не окупиться. Если тарифы приведут к снижению спроса на вычислительные мощности, то предыдущие инвестиции в дата-центры и ИИ-продукты могут обернуться большими потерями для компаний, когда их мощности окажутся невостребованными.
И если администрация Трампа говорит, что тарифы помогут усилить промышленность США, многие эксперты смотрят на эти слова скептически, особенно в контексте ИИ-инфраструктуры. Производство компонентов для ИИ требует высокоспециализированного оборудования и материалов, значительная часть которых производится за рубежом (например, полупроводники в Тайване и станки в Нидерландах). Более того, тарифы на импортное оборудование для производства чипов могут подорвать усилия акта CHIPS по развитию собственного производства полупроводников в США.