Билайн возвращается к истокам: меньше инвестиций, лишь бы прибыль была

Можно вечно наблюдать за тем, как Билайн проходит один и тот же путь по кругу. Сначала – все хорошо, менеджмент говорит о стабилизации бизнеса. Затем CAPEX – главное топливо для сети оператора, стройка и модернизация сети – начинает падать. Потом менеджмент выгоняют на мороз, приходит новый и говорит: все проблема в том, что CAPEX недофинансировали. Спираль заходит на новый круг: CAPEX растет, но в какой-то момент все повторяется.

В своей отчетности, которую Билайн, в принципе, имеет право не публиковать, ибо не торгуется на бирже, оператор продолжает курс на стратегию «Бззз», когда за красивыми словесами кроется не самая приятная финансовая картина. Количество абонентов Билайн перестал публиковать уже давно, предлагая верить на слово, что все отлично, клиентов может быть и меньше, зато они очень хорошие. И в принципе рост выручки это косвенно мог бы подтвердить: выросла она на 11,4% за месяц.

Однако объем трафика в том же периоде вырос всего на 3,5%. Можно списать это на блокировки мобильного интернета, но все же возникают вопросы: а за счет чего же тогда растет выручка? Оператор говорит, что причина в росте клиентской базы (не подтверждая цифрами) и выручке на одного клиента (в рост цен, кстати, верится куда охотнее). Впрочем, не стоит исключать, что выручка подросла и за счет иных сервисов – облачных, межоператорских и MVNO.

Куда страшнее выглядит показатель CAPEX. Он по итогам полугодия снизился на 19% по сравнению с прошлым годом. При этом в предыдущем квартале так же было снижение – на 20,6%. Из этого можно сделать, что речь уже идет не о неких временных трудностях с поставками оборудования, а о системе. Если же еще обратить внимание на то, что чистая прибыль оператора за 2 квартал составила 5,7 миллиарда рублей (в прошлом году было 1,9 миллиарда), то начинают терзать смутные сомнения: неужели снижение CAPEX связано не с какими-то внешними причинами, а с тем, что очень нужно показать чистую прибыль? Подкрепляет эти сомнения и то, что снижение CAPEX во 2 квартале составило 4,7 миллиарда рублей. Как-то слишком все эти цифры близко.

Что радует, это рост проникновения в абонентской базе Билайна владельцев смартфонов с VoLTE и VoWiFi, их теперь 58,5% и 6,3% соответственно. Трафик, как уже говорилось, подрост на 3,5%, но вот сколько в реальности приходится на абонента высчитать невозможно: «рост клиентской базы» цифрами не обозначается.