Оператор МТС сегодня опубликовал итоги 2 квартала. Итоги красивые: выручка группы подросла на 9,2%, операционная прибыль на 22,4%, а прибыль, относящаяся к акционерам и вовсе выросла в 24 раза. Отличное подспорье для осеннего решение по новой дивидендной политике МТС.
CAPEX группы МТС вырос на 12,6%, сообразно росту выручки. Это означает, что компания сохраняет так называемую интенсивность капитальных инвестиций, а значит сети строятся и модернизируются.
Выручка непосредственно от услуг связи выросла на 12,2%, причем основной вклад в рост привнес сегмент b2o (+36,8%), а в сегменте b2c - фиксированная связь (+12,5%). Сыграло большую роль то, что у МТС достаточно много активов в ШПД, а спрос на эту услугу растет по понятным причинам.
Неплохо показали себя MWS (+7% по выручке) и Медиахолдинг (+12,6%). У MWS драйвером роста стал ИИ (+71%), в отчетном квартале MWS Cloud развернула китайскую модель GLM 5,2, а MWS AI выпустил семейство мультимодальных моделей Cotype. Медиахолдинг On Media растет благодаря Кион, который прибавил 1 миллион пользователей платного ТВ (все технологии), а количество подписчиков, оплачивающих сервис 6 месяцев подряд, увеличилось на 14%.
Долговые обязательства - самая интересная часть, далеко не все компании раскрывают показатели долга так, как это делает МТС. Что тут интересного во 2 квартале 2026 года?
Отношение долга к OIBDA уже 5 квартал подряд остается на одном уровне - 1,6. При этом сам чистый долг за этот период подрос на 10%. Это указывает на то, что МТС не очень стремится к резкому снижению показателя отношения долга к OIBDA и гибко подходит к самому долгу: если удается оставаться в коридоре 1,6, то почему бы не занять еще? Тем более, это даст возможность рефинансироваться под процент пониже. Подтверждением такой тактики служит эффективная процентная ставка заимствований, за год МТС снизил ее на 5,8 процентных пункта.
Следующим важным корпоративным событием МТС станет осенний совет директоров, на котором будет приниматься решение о новой дивидендной политики. Размер дивиденда на акцию последние три года составлял 35 рублей, и есть все основания ждать его увеличения: долина смерти с ключевой ставкой в зените пройдена, финансовое положение стабильно, новые направления генерируют стабильную выручку и доход.