«Ростелеком» объявляет результаты деятельности за 2 квартал и 1 полугодие 2025 года

ПАО «Ростелеком» объявляет результаты деятельности за II квартал и I полугодие 2025 г. по данным консолидированной отчетности по МСФО.

Основные финансовые итоги 2 квартала 2025 года

• Выручка по сравнению с II кварталом 2024 г. выросла на 13%, до 203,5 млрд руб.
• Показатель OIBDA вырос на 11%, до 80,6 млрд руб, по сравнению с II кварталом 2024 г.
• Рентабельность по OIBDA составила 39,6% против 40,6% в II квартале 2024 г.
• Чистая прибыль составила 6,1 млрд руб. против 13,6 млрд руб. за II квартал 2024 г.
• Капитальные вложения снизились на 13%, до 30,7 млрд руб. (15,1% от выручки).
• FCF составил (2,2) млрд руб. против 3,3 млрд руб. за II квартал 2024 г.
• Чистый долг , включая обязательства по аренде (АО), вырос на 7% с начала года и составил 708,5 млрд руб, что соответствует 2,3х показателя «Чистый долг / OIBDA», или 1,8х показателя «Чистый долг, искл. АО / OIBDA».

Основные финансовые итоги 6 месяцев 2025 года

• Выручка по сравнению с I полугодием 2024 г. выросла на 11%, до 393,6 млрд руб.
• Показатель OIBDA вырос на 5%, до 154,3 млрд руб.
• Рентабельность по OIBDA составила 39,2% против 41,7% за I полугодие 2024 г.
• Чистая прибыль составила 12,8 млрд руб. против 26,1 млрд руб. за I полугодие 2024 г.
• Капитальные вложения увеличились на 1%, до 74,6 млрд руб. (19,0% от выручки).
• FCF составил (23,0) млрд руб. против 26,7 млрд руб. за I полугодие 2024 г.

 
Основные показатели 2 квартала 2025 года

млн руб.	II кв. 2025	II кв. 2024	Изменение
Выручка	203 462	179 311	13%
OIBDA	80 580	72 762	11%
% от выручки	39,6%	40,6%	(1,0 п.п.)
Операционная прибыль	37 091	30 801	20%
% от выручки	18,2%	17,2%
Чистая прибыль	6 054	13 567	(55%)
% от выручки	3,0%	7,6%
Капитальные вложения	30 748	35 441	(13%)
% от выручки	15,1%	19,8%	(4,7 п.п.)
Чистый долг	708 484	582 442	22%
Чистый долг / OIBDA	2,3	2,0
Чистый долг (искл. AO) / OIBDA	1,8	1,5
FCF	(2 173)	3 256	(5 429)

Основные показатели 6 месяцев 2025 г.

млн руб.	6 мес. 2025	6 мес. 2024	Изменение
Выручка	393 605	353 067	11%
OIBDA	154 294	147 135	5%
% от выручки	39,2%	41,7%	(2,5 п.п.)
Операционная прибыль	70 338	62 608	12%
% от выручки	17,9%	17,7%
Чистая прибыль	12 844	26 078	(51%)
% от выручки	3,3%	7,4%
Капитальные вложения	74 608	73 887	1%
% от выручки	19,0%	20,9%	(1,9 п.п.)
Чистый долг	708 484	582 442	22%
Чистый долг / OIBDA	2,3	2,0
Чистый долг (искл. AO) / OIBDA	1,8	1,5
FCF	(23 002)	26 656	(49 658)

Президент «Ростелекома» Михаил Осеевский: «Во втором квартале 2025 года “Ростелеком” увеличил темпы роста выручки до 13% год к году, в первую очередь благодаря быстрорастущим цифровым кластерам и мобильному бизнесу. Компания продемонстрировала рост ключевых показателей в условиях жесткой денежно-кредитной политики, что говорит об устойчивости бизнес-модели, профессионализме команды “Ростелекома”, сплоченности и упорстве коллектива в движении к намеченным стратегическим целям.

Отдельно отмечу успехи быстрорастущих компаний в составе группы. Наша дочерняя компания “Солар”, лидер в сфере сервисов кибербезопасности в России, смогла увеличить доходы более чем на 40% год к году. Это стало возможным благодаря постоянному совершенствованию продуктового портфеля. Продолжая следовать запросам и потребностям клиентов, “Солар” запустил первый в России сервис защиты интернет-магазинов от веб-атак, включающий финансовые гарантии. Компания расширила портфель продуктов по управлению доступом и вывела на рынок полнофункциональное коробочное решение Solar inRights Origin с нейропомощником. “Солару” доверяют защиту своих ИТ-инфраструктур свыше тысячи крупнейших корпораций страны, множество госструктур и ведомств, постоянно расширяется клиентская база в сегменте средних и малых предприятий. Получив от “Ростелекома” широкий охват и доступ к домохозяйствам, а также возможность делать пакетные предложения с другими дочерними компаниями, “Солар” стал предлагать свои решения в сегменте B2C. Набирает популярность сервис защиты пользователей домашнего интернета и удобной проверки утечек персональных данных с круглосуточным мониторингом, функцией мгновенного оповещения абонентов об опасностях, фильтром нежелательных и опасных сайтов, а также рекомендациями проверенных экспертов.

Другая быстрорастущая компания “РТК-ЦОД” — основа самого большого цифрового кластера в составе группы, во втором квартале 2025 года продолжила расширять мощности центров обработки данных. Компания ввела более 800 стоек в дата-центре “Удомля-3” (Тверская область) и 400 стойко-мест в первом в Приволжском федеральном округе собственном дата-центре “Нижний Новгород”. Тем самым компания еще более укрепила лидерские позиции на рынке страны, увеличив количество стойко-мест до более 27 тыс. Это ключевые инвестиции, которые мы планируем осуществлять даже в непростых макроэкономических условиях, поскольку видим высокий спрос клиентов на облачные сервисы и значительный потенциал дальнейшего роста благодаря повсеместной цифровизации и развитию технологий искусственного интеллекта. В периметре “РТК-ЦОД” также успешно развивается разработчик и крупнейшей игрок на российском рынке виртуализации — компания “Базис”. Она входит в топ-10 рейтинга самых быстрорастущих технологических компаний России. Во втором квартале “Базис” представил рынку новый продукт SDN — первое полностью российское коробочное решение для создания программно-определяемых сетей, которое по своей функциональности находится на одном уровне с известными мировыми аналогами. Яркий старт продукта был отмечен признанием в профессиональном сообществе и удостоен премии “Инновация года” от CNews.

Как технический партнер Госуслуг “Ростелеком” продолжает активно развивать и улучшать цифровые сервисы для граждан и бизнеса. Количество зарегистрированных пользователей Госуслуг превысило 115 млн, за первое полугодие через портал и приложения Госуслуг было подано более 435 млн заявок. Во втором квартале для защиты пользователей Госуслуг реализовано ограничение доступа на 72 часа при возникновении подозрений на мошеннические действия в личном кабинете гражданина. Появилась возможность оформления региональной выплаты на погашение ипотеки для многодетных семей, открыт доступ к новым банковским продуктам для льготных категорий граждан, мобильное приложение “Госуслуги Моя школа” стало доступно для 80 регионов.

В апреле 2025 года совет директоров “Ростелекома” утвердил новую дивидендную политику на 2024–2026 годы: компания будет стремиться выплачивать совокупно не менее 50% от чистой прибыли по МСФО . Совсем недавно акционеры на годовом общем собрании утвердили выплаты дивидендов в размере 6,25 руб. на одну привилегированную акцию и 2,71 руб. на одну обыкновенную акцию. Прозрачная дивидендная политика и ее последовательное выполнение будут способствовать поддержанию интереса инвесторов к акциям компании.

Наша команда нацелена на рост фундаментальной стоимости компании через развитие перспективных цифровых направлений бизнеса, что найдет отражение в новой пятилетней стратегии “Ростелекома”».

Заместитель президента — председателя правления «Ростелекома» Анна Трегубенкова: «Мы рассчитываем, что начало цикла смягчения денежно-кредитной политики позволит рефинансировать долговой портфель по более привлекательным ставкам и снизить финансовые расходы. При этом “Ростелеком” сохраняет фокус на повышение внутренней эффективности и оптимизацию инвестиционной программы. По итогам второго квартала 2025 года объем капитальных вложений снизился на 13%, мы также сохраняем планы по переносу ряда инвестиционных проектов на более поздние периоды, что обеспечит целевую оптимизацию инвестиционной программы до уровня 17–18% от выручки 2025 года.

Мы продолжаем инвестировать в критически важную сетевую инфраструктуру и технологии, чтобы обеспечить устойчивость бизнеса и непрерывность оказания услуг, а также продолжение роста в наиболее перспективных цифровых сегментах с высокой отдачей на капитал.

Учитывая неопределенность в отношении макроэкономических факторов, менеджмент продолжает воздерживаться от прогнозов по основным финансовым показателям в привычном для инвесторов виде».

Основные операционные итоги

Показатели фиксированного бизнеса

Количество абонентов (млн)	II кв. 2025	II кв. 2024	Изменение
СЕРВИСЫ НА БАЗЕ ОПТИЧЕСКИХ ТЕХНОЛОГИЙ
Интернет-доступ	13,4	12,6	7%
B2C: ШПД оптика	12,2	11,4	7%
B2B/G: ШПД оптика	0,8	0,7	10%
B2B/G: ШПД оптика + VPN	1,2	1,1	9%
IPTV	7,7	7,3	6%
Виртуальная АТС	1,5	1,1	28%
ТРАДИЦИОННЫЕ СЕРВИСЫ
Местная телефонная связь	8,6	9,6	(11%)
B2C	6,4	7,3	(12%)
B2B/G	2,2	2,3	(6%)
ШПД xDSL	1,6	1,9	(16%)
B2C: ШПД xDSL	1,5	1,8	(16%)
B2B/G: ШПД xDSL	0,1	0,1	(13%)
Кабельное ТВ	4,1	4,3	(4%)

ARPU (руб.)	II кв. 2025	II кв. 2024	Изменение
СЕРВИСЫ НА БАЗЕ ОПТИЧЕСКИХ ТЕХНОЛОГИЙ
Интернет-доступ	420	405	4%
B2C: ШПД оптика	3 441	3 303	4%
B2B/G: ШПД оптика	4 778	4 547	5%
B2B/G: ШПД оптика + VPN	335	325	3%
IPTV	769	809	(5%)
Виртуальная АТС	245	235	4%
ТРАДИЦИОННЫЕ СЕРВИСЫ
Местная телефонная связь	615	594	4%
B2C	492	485	2%
B2B/G	1 923	1 668	15%
ШПД xDSL	208	203	3%

Показатели мобильного бизнеса

	II кв. 2025	II кв. 2024	Изменение
Дата-трафик (вкл. MVNO), Пб	3 083	2 668	16%
Отток, %	6,2%	5,8%	0,5 п.п.
Рост активных пользователей интернета, %	0,7%	5,1%	(4,4 п.п.)

Количество интернет-абонентов, подключенных по волоконно-оптическим сетям доступа, в сегменте домохозяйств по итогам II квартала 2025 г. достигло 12,2 млн, рост к аналогичному периоду прошлого года составил 7%. ARPU увеличился на 4%, до 420 руб.

Компания демонстрирует устойчивую динамику роста абонентской базы на рынке, а также показывает стабильную положительную динамику ARPU. Это обеспечивает постоянный позитивный тренд роста доли «Ростелекома» на рынке ШПД на оптике.

Количество абонентов, подключенных по волоконно-оптическим сетям доступа, в сегменте юридических лиц по итогам II квартала 2025 г. выросло на 10% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 0,8 млн. ARPU увеличился на 4%, до 3 441 руб.

Рост числа клиентов, подключенных по волоконно-оптическим сетям доступа, в корпоративном и государственном сегментах обусловлен процессами цифровизации в различных отраслях экономики и высокой потребностью в высокоскоростной инфраструктуре доступа для развития цифровых сервисов и решений.

Число абонентов, подключенных по услугам ШПД на оптике + VPN, в сегменте юридических лиц по итогам II квартала 2025 г. выросло до 1,2 млн, на 9% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. ARPU увеличился на 5% и составил 4 778 руб.

Увеличение количества абонентов сегмента B2B/G, подключенных по услугам ШПД на оптике + VPN, связано с растущим спросом со стороны государства и частного сектора на современные технологии интернет-доступа. Новые решения позволили государственным заказчикам более эффективно реализовывать собственные проекты, требующие расширения зоны покрытия интернет-доступа и подключения к сети оператора отдаленных областей РФ.

Количество клиентов IPTV по итогам II квартала 2025 г. выросло на 6% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г, до 7,7 млн. ARPU увеличился на 3% и составил 335 руб.

Основным драйвером роста является высокое качество собственного контента видеосервиса Wink.ru при сохранении высокой рекламной активности конкурентов в медиа. Также Wink продолжает развивать платформу развлекательных сервисов — к музыке добавились аудиокниги.

Общее количество абонентов фиксированной телефонии сократилось по итогам II квартала 2025 г. до 8,6 млн — на 11% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г.

Все больше абонентов, преимущественно в секторе домохозяйств, продолжают отказываться от традиционных медных технологий для голосовой связи.

Корпоративные и государственные клиенты, помимо технологий мобильной связи, все чаще предпочитают облачную услугу «Виртуальная АТС», работающую на базе сети передачи данных. Рост абонентской базы год к году по данной услуге составил 28%, увеличившись до 1,5 млн.

В обоих бизнес-сегментах по итогам II квартала 2025 г. продолжилось снижение числа абонентов интернет-доступа, подключенных по технологии xDSL.

В сегменте домохозяйств абонентская база составила 1,5 млн, что на 16% меньше в сравнении с аналогичным периодом 2024 г, ARPU вырос на 2%, до 492 руб. В корпоративном и государственном сегментах количество абонентов сократилось на 13%, до 0,1 млн, при росте ARPU на 15%, до 1 923 руб.

Интернет-абоненты активно мигрируют с xDSL на технологии волоконно-оптического доступа, по которым наблюдается рост абонентской базы в обоих сегментах.

Количество абонентов кабельного ТВ по итогам II квартала 2025 г. снизилось до 4,1 млн, на 4% к аналогичному показателю прошлого года, ARPU вырос на 3%, до 208 руб.

При высоком уровне проникновения фиксированного интернета и Smart TV потребность в кабельном ТВ снижается — услуга замещается IPTV и OTT-телевидением.

Количество активных пользователей мобильного интернета по итогам II квартала 2025 г. выросло на 0,7% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г, при этом рост интернет-трафика в мобильных сетях составил 16%.

Компания сохраняет фокус на повышении качества подключений, продолжая развивать ключевой сегмент — Core Live Subs (CLS) — количество абонентов, активно пользующихся сим-картой. Влияние также оказало увеличение количества MVNO-партнеров и активное потребление абонентами как услуг мобильной связи, так и мультиподписочных сервисов.

Ключевые события 2 квартала 2025 года и после окончания отчетного периода

Операционные новости

Ростелеком

• №1 на рынках базовых сервисов ШПД и платного ТВ ;
• 12 млн домохозяйств на «оптическом» ШПД (+7% к II кв. 2024 г.);
• №1 на рынке голосовых сервисов для бизнеса ;
• сервисы кибербезопасности для домохозяйств «Фильтр нежелательных сайтов» и «Мониторинг утечек персональных данных»;
• 690 тыс. домохозяйств пользуются сервисом «Ростелеком Ключ»;
• перезапуск игрового направления: собственная игровая онлайн-витрина, 3000+ игр, валюта и подписки;
• оптимизация процессов обслуживания: сокращение на 14% объема претензионных обращений;
• новый терминал для «Ростелеком. Сервис печати» в партнерстве с Pantum;
• Сбер ID и Альфа ID для авторизации на платформе публичного Wi-Fi по всей России;
• масштабный проект импортозамещения в сфере управления печатью в бэк-офисах Сбербанка;
• +13% доходы и +515 км ВОЛС по проекту О2О ;

T2

• №1 по NPS и в тройке лидеров по ключевым коммерческим показателям;
• первыми на российском рынке начали начислять проценты на остатки минут и Гб;
• голосовой ассистент для борьбы со спамом и мошенниками;
• развитие финансового маркетплейса: сбережения, кредитование, карточные продукты и страхование;
• расширение портфеля клиентов за счет новых рекламных возможностей в AdTech;
• 350 базовых станций отечественного производства «Булат» введено в эксплуатацию;

Wink

• 9 оригинальных проектов, в том числе «Операция Карпаты-2», «Смерш 3», «Фишер. Затмение», ВИА «Васильки»;
• сериал «Фишер. Затмение» (второй сезон «Фишера») — лидер по популярности во втором квартале 2025 г.;
• Wink в подписке банка ВТБ;
• 21,5 млрд руб. выручки (+12% к I полугодию 2024 г.);

РТК-ЦОД

• №1 на рынке коммерческих дата-центров в России с долей 31,6% ;
• 19,1% доля на рынке IaaS + PaaS8;
• >27 тысяч стойко-мест по всей России;
• + 820 стоек в дата-центре «Удомля-3» в Тверской области;
• + 401 стойка в первом в Приволжском федеральном округе дата-центра «Нижний Новгород»;
• собственный аккредитованный регистратор доменных имен в зоне RU/РФ;
• сервис «Виртуальная инфраструктура с GPU» на базе видеокарт NVIDIA H200;

Basis

• лидер российского рынка виртуализации ;
• в топ-10 рейтинга самых быстрорастущих технологических компаний России;
• новый продукт Basis SDN, отмеченный премией «Инновация года» от CNews;
• новые поколения Basis Workplace 3.0 и Basis SDS 2.0 ;
• обновленные флагманские продукты Basis Dynamix Enterprise и Basis Dynamix Cloud Control ;
• стратегически важные соглашения со СберТехом и Республикой Татарстан;

Солар

• №1 в коммерческом сегменте рынка ИБ-услуг в сфере информационной безопасности ;
• +42% рост совокупной выручки (к I полугодию 2024 г.);
• роль генерального архитектора в первом в России проекте по построению киберустойчивости «Почты России»;
• первый в России сервис защиты интернет-магазинов от веб-атак с финансовыми гарантиями Solar WAF;
• полнофункциональное коробочное решение Solar inRights Origin с нейропомощником;
• единое решение на основе нового Solar DAG 2.0 с глубокой аналитикой, автоматизацией мониторинга и реагирования на ИБ-инциденты;
• обновление Solar webProxy 4.3, Solar inRights 3.7 и Solar NGFW 1.6;
• DLP-системы Solar Dozor в коммуникационной платформе для бизнеса VK WorkSpace;
• выход на рынок EdTech с новым образовательным направлением Solar Method;
• соглашения о сотрудничестве с кубинскими ИТ- и телеком-компаниями ETI и ETECSA;

Госуслуги

• >115 млн зарегистрированных пользователей;
• >435 млн заявок на оказание услуг;
• >1 371 млн посещений портала;
• >95 млн онлайн-записей на прием ко врачу;
• новые сервисы, в том числе:
• проверка списка мобильных номеров, зарегистрированных на пользователя;
• ограничение доступа на 72 часа при возникновении подозрений на мошеннические операции;
• оформление региональной выплаты на погашение ипотеки для многодетных семей;
• оформление новых банковских продуктов для льготных категорий граждан;
• мобильное приложение «Госуслуги Моя школа» в 80 регионах РФ;
• мобильное приложение для иностранцев ruID;

Госконтракты

• видеонаблюдение за проведением досрочного периода ЕГЭ;
• 569 млн (+71% к II кв. 2024 г.) единиц хранения в реестре электронных медицинских документов;
• ~1 тыс. новых камер городского интеллектуального видеонаблюдения (всего нарастающим итогом 423 тыс. камер);
• 212 новых комплексов фотовидеофиксации нарушений правил дорожного движения (всего нарастающим итогом 6,7 тыс. штук);
• три новых автоматических поста весогабаритного контроля (всего нарастающим итогом 209 постов);
• новый крупный проект по цифровизации инфраструктуры освещения автомобильных дорог Республики Башкирии и два энергосервисных контракта в ХМАО и ЯНАО.

Корпоративные новости

• Совет директоров «Ростелекома» принял новую трехлетнюю дивидендную политику с ориентиром по выплатам не менее 50% от чистой прибыли МСФО .
• «Ростелеком» разместил биржевые облигации на общую сумму почти 30 млрд руб. для рефинансирования существующего долга.
• «Ростелеком» провел годовое общее собрание акционеров, на котором акционеры утвердили дивиденды за 2024 год в размере 6,25 руб. на одну привилегированную акцию и 2,71 руб. на одну обыкновенную акцию.
• «Эксперт РА» присвоил «Ростелекому» кредитный рейтинг ruАAА.

Обзор деятельности

Анализ выручки

Структура выручки по видам услуг и управленческим сегментам

млн руб.	II кв. 2025	II кв. 2024	Изменение	6 мес. 2025	6 мес. 2024	Изменение
Мобильная связь	70 465	65 237	8%	140 072	129 296	8%
Фиксированный интернет	29 236	26 840	9%	57 984	53 293	9%
Цифровые сервисы	44 439	35 808	24%	79 467	68 531	16%
Видеосервисы	14 118	12 782	10%	27 768	25 588	9%
Оптовые услуги:	23 916	21 317	12%	47 607	42 320	12%
присоединение и пропуск трафика	4 540	4 460	2%	8 992	8 599	5%
VPN	10 598	9 323	14%	20 789	18 440	13%
аренда каналов	3 037	2 926	4%	6 120	5 804	5%
инфраструктурные сервисы и услуги	5 741	4 608	25%	11 805	9 477	24%
Фиксированная телефония	9 353	9 916	(6%)	18 608	20 048	(7%)
Прочие услуги	11 935	7 339	63%	22 099	13 836	60%
Итого	203 462	179 311	13%	393 605	353 067	11%

млн руб.	II кв. 2025	II кв. 2024	Изменение	6 мес. 2025	6 мес. 2024	Изменение
1. Сегменты	102 959	97 710	5%	203 149	190 267	7%
- B2C16	41 803	39 230	7%	83 090	78 111	6%
- B2B/G17	41 135	38 587	7%	81 120	74 822	8%
- B2O18	20 021	19 893	1%	38 939	37 334	4%
2. Цифровые кластеры	43 640	31 940	37%	77 536	60 008	29%
- ЦОД и облачные услуги19	16 191	14 887	9%	29 366	27 319	7%
- Цифровой регион	7 896	6 544	21%	13 808	10 914	26%
- Информационная безопасность20	5 426*	3 776*	44%	8 490*	6 067*	40%
- Прочие	14 134	6 733	110%	25 872	15 708	65%
3. Мобильный бизнес	74 418	67 980	9%	147 225	132 136	11%
4. Прочие	15 655	11 316	38%	31 141	23 967	30%
Элиминации и корректировки	(33 210)	(29 444)	-	(65 412)	(58 599)	-
Итого	203 462	179 311	13%	393 605	353 067	11%

* Начиная с I кв. 2025 г. показатели кластера «Информационная безопасность» показываются согласно управленческой отчетности ГК «Солар» на основе стандартов МСФО. Данные по сопоставимым периодам 2024 года для отражения корректной динамики приведены в соответствии с данным подходом.

Выручка в II квартале 2025 г. увеличилась на 13% по сравнению с II кварталом 2024 г. и составила 203,5 млрд руб, что обеспечено влиянием следующих факторов:

• рост доходов от цифровых сервисов на 24%, связанный с развитием платформенных решений для предоставления социальных сервисов (портал Госуслуг), реализацией проектов по цифровизации деятельности крупных корпоративных и государственных заказчиков, а также предоставлением услуг дата-центров и сервисов кибербезопасности;
• рост доходов от мобильной связи на 8%, связанный с развитием сервисов и уникальных продуктовых дифференциаторов, а также повышением ARPU абонентов архивных тарифных планов;
• рост доходов от прочих услуг на 63%, связанный с реализацией ряда крупных проектов, предполагающих поставку оборудования;
• рост доходов в сегменте услуг широкополосного доступа в интернет на 9% за счет увеличения количества клиентов, подключенных по оптическим сетям доступа, и роста ARPU;
• рост доходов от видеосервисов на 10%, связанный главным образом с активным развитием и расширением клиентской базы видеосервиса Wink.ru, который сочетает возможности IPTV и онлайн-кинотеатра.

Основной вклад в рост выручки в II квартале 2025 г. обеспечили цифровые кластеры и мобильный бизнес.

Выручка в I полугодии 2025 г. увеличилась на 11% по сравнению с I полугодием 2024 г. и составила 393,6 млрд руб, что обеспечено влиянием следующих факторов:

• рост доходов от цифровых сервисов на 16%, связанный с продвижением услуг дата-центров и облачных сервисов, включая виртуальную телефонию, предоставлением сервисов информационной безопасности, а также с развитием платформенных решений для предоставления социальных сервисов (портал Госуслуг) и проектов по цифровизации деятельности крупных корпоративных и государственных заказчиков;
• рост доходов от мобильной связи на 8%, связанный с развитием сервисов и уникальных продуктовых дифференциаторов, а также повышением ARPU абонентов архивных тарифных планов;
• рост доходов от прочих услуг на 60%, связанный с реализацией ряда крупных проектов, предполагающих поставку оборудования;
• рост доходов в сегменте услуг широкополосного доступа в интернет на 9% за счет увеличения количества клиентов, подключенных по оптическим сетям доступа, и роста ARPU.

Основной вклад в рост выручки в I полугодии 2025 г. обеспечили цифровые кластеры, мобильный бизнес, а также продвижение комплексных цифровых продуктов в сегменте B2B/G.
 

Анализ факторов, определивших динамику операционной прибыли

Структура операционных расходов

млн руб.	II кв. 2025	II кв. 2024	Изменение	6 мес. 2025	6 мес. 2024	Изменение
Расходы на персонал	(53 868)	(47 257)	14%	(106 803)	(93 090)	15%
Амортизационные отчисления и убытки от обесценения внеоборотных активов	(42 671)	(40 832)	5%	(82 472)	(81 821)	1%
Расходы по услугам операторов связи	(24 009)	(23 173)	4%	(47 026)	(45 815)	3%
Материалы, ремонт и обслуживание, коммунальные услуги	(13 898)	(11 127)	25%	(27 242)	(22 927)	19%
Прибыль от выбытия основных средств и нематериальных активов	1 883	2 092	(10%)	4 368	4 777	(9%)
Убытки от обесценения финансовых активов, оцениваемых по амортизированной стоимости	(900)	(824)	9%	(2 305)	(1 791)	29%
Прочие операционные доходы	6 370	5 958	7%	12 461	12 431	0%
Прочие операционные расходы	(39 278)	(33 347)	18%	(74 248)	(62 223)	19%
Итого	(166 371)	(148 510)	12%	(323 267)	(290 459)	11%

В II квартале 2025 г. операционные расходы выросли на 12% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. и составили 166,4 млрд руб. На динамику оказали влияние следующие факторы:

• 14-процентный рост (на 6,6 млрд руб.) расходов на персонал, в том числе в связи с наращиванием численности в цифровых кластерах и индексацией вознаграждения сотрудникам;
• 18-процентный рост (на 5,9 млрд руб.) прочих операционных расходов, в том числе обусловленный более высоким уровнем затрат по инфраструктурным проектам для крупных корпоративных и государственных заказчиков, сопровождающихся ростом соответствующих доходов, а также увеличением затрат на продвижение и рекламу;
• 25-процентный рост (на 2,8 млрд руб.) расходов на материалы, ремонт и обслуживание в том числе в связи с влиянием инфляционных факторов.

В I полугодии 2025 г. операционные расходы выросли на 11% по сравнению с аналогичным периодом 2024 г. и составили 323,3 млрд руб. На динамику оказали влияние следующие факторы:

• 15-процентный рост (на 13,7 млрд руб.) расходов на персонал, в том числе в связи с наращиванием численности в цифровых кластерах и индексацией вознаграждения сотрудникам;
• 19-процентный рост (на 12,0 млрд руб.) прочих операционных расходов, в том числе обусловленный более высоким уровнем затрат по инфраструктурным проектам для крупных корпоративных и государственных заказчиков, сопровождающихся ростом соответствующих доходов, а также увеличением затрат на продвижение и рекламу;
• 19-процентный рост (на 4,3 млрд руб.) расходов на материалы, ремонт и обслуживание, в том числе в связи с влиянием инфляционных факторов.

Структура OIBDA по сегментам и кластерам

млн руб.	II кв. 2025	II кв. 2024	Изменение	6 мес. 2025	6 мес. 2024	Изменение
1. Сегменты	33 873	33 006	3%	64 269	63 297	2%
- B2C	12 272	12 031	2%	23 653	23 689	0%
- B2B/G	13 636	12 292	11%	25 514	24 173	6%
- B2O	7 965	8 683	(8%)	15 102	15 235	(1%)
2. Цифровые кластеры	9 799	7 681	28%	16 012	15 571	3%
- ЦОД и облачные услуги21	7 313	6 601	11%	14 671	13 461	9%
- Цифровой регион	1 996	1 622	23%	2 834	2 790	2%
- Информационная безопасность22	1 347*	727*	85%	974*	1 210*	(20%)
- Прочие	(857)	(1 269)	32%	(2 467)	(1 890)	(31%)
3. Мобильный бизнес	37 050	33 140	12%	72 934	66 342	10%
4. Прочие	5 039	4 009	26%	9 654	11 000	(12%)
Элиминации и корректировки	(5 181)	(4 787)	-	(8 575)	(8 533)	-
Итого	80 580	72 761	11%	154 294	147 135	5%

* Начиная с I кв. 2025 г. показатели кластера «Информационная безопасность» приводятся согласно управленческой отчетности ГК «Солар» на основе стандартов МСФО. Данные по сопоставимым периодам 2024 года для отражения корректной динамики приведены в соответствии с данным подходом.
Операционная прибыль в II квартале 2025 г. выросла на 21%, до 37,1 млрд руб, по сравнению с I кварталом 2024 г, а в I полугодии 2025 г. выросла на 12%, до 70,4 млрд руб, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Показатель OIBDA в II квартале 2025 г. вырос на 11%, до 80,6 млрд руб, а в I полугодии 2025 г. — на 5%, до 154,3 млрд руб. На динамику OIBDA повлиял рост выручки, а также перечисленные факторы изменения операционных расходов. Рентабельность по OIBDA в II квартале 2025 г. составила 39,6% против 40,6% в II квартале 2024 г, а в I полугодии 2025 г. — 39,2% против 41,7% в I полугодии 2024 г.

Основной вклад в рост OIBDA в II квартале 2025 г. и в I полугодии 2025 г. обеспечили мобильный бизнес, цифровые кластеры и проекты в сегменте корпоративных и государственных заказчиков.
Анализ факторов, определивших динамику чистой прибыли

Прибыль до налогообложения в II квартале 2025 г. составила 7,4 млрд руб. против 14,7 млрд руб. в II квартале 2024 г, а тот же показатель в I полугодии 2025 г. — 14,5 млрд руб. против 29,8 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Динамика прибыли до налогообложения в II квартале 2025 г. и I полугодии 2025 г. определялась преимущественно ростом финансовых расходов в связи с увеличением стоимости заимствования.

Налог на прибыль в II квартале 2025 г. составил 1,3 млрд руб. против 1,2 млрд руб. в II квартале 2024 г, а тот же показатель в I полугодии 2025 г. — 1,6 млрд руб. против 3,7 млрд руб. за аналогичный период прошлого года. Динамика налога на прибыль в II квартале 2025 г. и I полугодии 2025 г. обусловлена главным образом снижением прибыли до налогообложения в связи с ростом финансовых расходов, а также применением инвестиционного налогового вычета и льготной налоговой ставки рядом дочерних компаний.

Чистая прибыль в II квартале 2025 г. снизилась на 55%, до 6,1 млрд руб, по сравнению с II кварталом 2024 г, а тот же показатель за I полугодие 2025 г. составил 12,9 млрд руб. против 26,1 млрд руб. в I полугодии 2024 г.

Финансовый обзор

Чистый операционный денежный поток по итогам II квартала 2025 г. снизился на 35%, до 22,6 млрд руб, а за I полугодие 2025 г. составил 41,7 млрд руб. против 92,4 млрд руб. в I полугодии 2024 г. Изменение чистого операционного потока по итогам II квартала 2025 г. обусловлено негативным влиянием изменений в рабочем капитале, динамика которого определялись главным образом колебаниями кредиторской задолженности и прочих активов и обязательств. На динамику чистого операционного денежного потока также повлиял рост процентных платежей на фоне жесткой денежно-кредитной политики. Изменение чистого операционного потока по итогам I полугодия 2025 г. обусловлено главным образом динамикой процентных платежей в связи с ростом ключевой ставки ЦБ РФ, а также изменением в рабочем капитале, отражающем в том числе динамику кредиторской и дебиторской задолженности, а также изменение в части прочих активов и обязательств.

По итогам II квартала 2025 г. денежный отток по инвестициям во внеоборотные активы снизился на 13%, до 30,7 млрд руб. (15,1% от выручки), что обусловлено оптимизацией инвестиционной программы с фокусом на проекты с максимальной отдачей на капитал и рост бизнеса. По итогам I полугодия 2025 г. тот же показатель 2024 г. существенно не изменился и составил 74,6 млрд руб. (19,0% от выручки). На динамику оказали влияние перенос ряда инвестиционных проектов на более поздний срок на фоне жесткой денежно-кредитной политики, а также неравномерность распределения капитальных затрат внутри финансового года, что преимущественно связано с погашением в I квартале 2025 г. задолженности по проектам, завершенным в 2024 году.

Свободный денежный поток за II квартал 2025 г. составил (2,2) млрд руб. против 3,3 млрд руб. за аналогичный период 2024 г. Тот же показатель за I полугодие 2025 г. составил (23,0) млрд руб. против 26,7 млрд руб. за I полугодие 2024 г. Динамику свободного денежного потока в II квартале 2025 г. и в I полугодии 2025 г. определил преимущественно рост процентных платежей в связи с ростом ключевой ставки.

Общий долг группы компаний на 30 июня 2025 г. (с учетом АО) вырос на 6% к началу года, до 763,9 млрд руб. 100% общего долга группы компаний на указанную дату составляли рублевые обязательства.

Чистый долг группы компаний на 30 июня 2025 г. составил 708,5 млрд руб, увеличившись на 7% к началу года. Долговая нагрузка компании на 30 июня 2025 г. составила 2,3х по показателю «Чистый долг / OIBDA» . Долговая нагрузка компании на 30 июня 2025 г. составила 1,8х по показателю «Чистый долг, искл. АО / OIBDA».