Тут можно было бы поставить точку в разговоре о ценах: как это бывало и ранее, если что-то создающее дефицит может случиться, будь то пожар, наводнение или высадка инопланетян, то это обязательно случится. Именно так ведет себя обычная олигополия. Тем более, что придумывать повод особо и не пришлось: возник реальный рост спроса из-за массового строительства дата центров для ИИ. Поэтому до страшных историй о злых силах природы, которые заставили повышать цены, в этот раз дело не дошло. При этом ритейлеры и другие участники рынка активно включились в игру. В итоге мы имеем некое подобие истерии, чем-то напоминающий рост цен на туалетную бумагу во время пандемии.
Важно зафиксировать: объективных причин для ажиотажного спроса память прошлых поколений нет. Производственные линии, например, LPDDR4 невозможно по щелчку пальцев переключить на выпуск HBM3, GDDR7 и других востребованных в AI видов памяти, и это мы еще не вспоминаем про складские запасы. Да этого и не нужно, так как состояние рынка таково, что достаточно чуть припугнуть публику и можно наслаждаться лавинообразным ростом цен. В общем, как писали классики, "Воронья слободка" не могла не сгореть. Понятно, что ситуацией постараются воспользоваться все, кто может: цены на готовую продукцию тоже пойдут вверх и зачастую на величину ощутимо большую чем подорожание используемых в ней модулей памяти.
На благодатную почву теорий заговора всегда отлично ложатся истории, которые случаются слишком “вовремя”, чтобы быть правдой. Например, всерьез обсуждаются “свидетельства” того, что сотрудники OpenAI ходят по магазинам и скупают всю DDR5 память которая есть в наличии. По мнению “экспертов”, картина выглядит так: по розничным точкам ходят сотрудники компании (в которой вилка зарплат составляет от 300 тысяч до миллиона долларов в год) и, подобно курьерам из Самоката, скупают память. Возможно, им даже выдали специальные короба за спиной с логотипом OpenAI. Или каждый раз представляются продавцам: “мальчик, память нам всю неси, мы из OpenAI пришли”. Непонятно как в этих таинственных покупателях узнали сотрудников корпорации, такими темпами очевидцы скоро расскажут, что видели самого Альтмана за рулем грузовика, в который его подчиненные закидывали мешки с плашками памяти.
На самом деле, мы допускаем что OpenAI (и ее партнеры из Nvidia) пытаются играть на рынке памяти, особенно HBM, это один из рычагов давления на конкурентов. Но идея что кто-то может выкупить большие объемы с рынка, а потом торговать ими против производителей — несколько наивна. При необходимости, производители памяти способны пресечь нежелательные для них рыночные маневры даже с запасами уже поставленной продукции.
Поэтому к разговорам что OpenAI так или иначе выкупила 40% мирового рынка HBM памяти, стоит относиться с изрядной долей скепсиса. Это не соответствует ни сложившейся практике на рынке DRAM, ни интересам производителей. Да, гиганты вроде Google и Microsoft скупают память, и они действительно рассматривают её, в том числе, как дефицитный ресурс, перехват которого ухудшает положение конкурентов. Особенно, если они придерживаются консервативной стратегии наращивания мощностей, как это делает Anthropic.
При этом нужно помнить, что, к примеру, у Google есть свой собственный чип (TPU Ironwood, производится TSMC), для которого нужно много HBM3E памяти. Чип этот успешно применяется в Google Cloud и активно используется для инференса топовых версий Gemini, то есть он уже является частью технологического стека Google, который на рынке AI весьма и весьма конкурентоспособен. Настолько, что релиз Gemini 3 стал причиной “code red” в OpenAI.
Повод для беспокойства есть и у Nvidia. Дело в том, что, в отличие от конкурентов, Nvidia обладает не просто чипами, а целым портфолио технологий, стандартов и библиотек, которые позволяют ей удерживать заказчиков. Именно это фактически удалось создать и Google. Пусть его экосистема сейчас не столь зрелая и мощная как у Nvidia, но уже сейчас у нее есть сильные стороны, которые невозможно игнорировать. Так что затруднить ему закупку HBM вполне себе способ замедлить развитие конкурента. И это не говоря о угрозе которая исходит от китайских производителей чипов.
Но сам рынок оперативной памяти очень динамичен и обладает относительно короткой цикличностью. Местами он близок к некоторым сырьевым рынкам: благодаря отраслевым стандартам память различных поставщиков взаимозаменяема между собой и торгуется на бирже. Разговоры, что никто не собирается расширять производство тоже в пользу бедных: все производители большой тройки так или иначе планируют ввод новых мощностей до 2030 года. Оборудование от ASML, Applied Materials и других законтрактовано на годы вперед и никто из-за текущего всплеска цен особо свои планы менять не собирается.
Оно и понятно: завтра кто-то скажет, что видел самого Хуанга на рынке с тележкой скупающего б/у память, эксперты начнут обсуждать “новость”, ритейлеры по всему миру, конечно же поддержат эти обсуждения, а в пресс-службу SK Hynix будут поступать запросы: “почему вы не отказываетесь быстренько построить еще несколько фабрик из-за экспертных постов в соцсетях?”
Выводов делать не будем, просто вспомним наши предыдущие тексты на похожие темы и будем наблюдать затем, как рынок памяти пройдет этот цикл. В конце концов, тут есть и некоторые позитивные аспекты: ускорится внедрение новых технологий вроде 3D DRAM, улучшатся процессы переработки чипов из старой электроники.
Хотелось бы, конечно еще и надеяться на чудо, что программисты таки немного постараются оптимизировать код, для того чтобы их продукты немного бережнее относились к потреблению оперативки. Но в такое, к сожалению, верится еще меньше, чем в то, что толпы инженеров с семизначными зарплатами в долларах ходят по магазинам и скупают плашки DDR5.