слияния и поглощения
Группа компаний «Цифровые привычки» сообщила о покупке Umbrella IT, соглашение подписали в сентябре, закрыть сделку планируют в первом квартале 2027 года. Окончательная цена станет известна по итогам финансового года Umbrella IT. Эксперты и коллеги называют разные параметры, кто-то говорит о четырех годовых показателях прибыли, кто-то о полутора миллиардах рублей.
«Цифровые привычки» - группа IT-компаний, у нее есть как собственные готовые решения, так и разработка на заказ. Исторически основная клиентура приходила из финансового сектора, на рынке говорят о серьезной зависимости от Сбера, который приносит «Цифровым привычкам» чуть ли не половину выручки.
Umbrella IT – более классический разработчик программного обеспечения под заказ. Выручка компании за 2025 год составила 938,5 миллиона рублей, чистая прибыль – 260,3 миллиона (данные ФНС), правда 2025 год – не самый успешный, по сравнению с 2024 годом чистая прибыль снизилась на 36%, тогда как выручка – на 1,7%.
Зачем такая покупка «Цифровым привычкам»? Причин несколько. Первая – уже упомянутая зависимость от Сбера. Umbrella IT – это не только внушительный штат разработчиков, но и портфель заказов и клиентская база. Причем Umbrella IT по финансовым показателям хоть и меньше «Цифровых привычек», но точно не на порядок, так что приток новых клиентов может уменьшить долю Сбера в структуре выручки.
Вторая причина – планирующееся IPO «Цифровых привычек» в 2027 году. Вариантов соскочить с него немного: в 2025 году на pre-IPO компания привлекла 900 миллионов рублей. Если IPO не состоится, то эти деньги придется вернуть с заранее оговоренной премией. К тому же деньги привлекались именно под сделки по поглощению, и уже потрачены. Так что вполне может статься так, что Umbrella IT покупали именно под IPO.
Что же касается самого IPO, то хоть российский фондовый рынок только-только приходит в себя от нокдауна и долгого падения, мало кто спешит на него выходить. Хотя есть и позитивные примеры: тот же Basis вышел и вполне неплохо себя чувствует.
Для Umbrella IT поглощение может обернуться сокращениями, хотя владельцы компании явно обеспечат себе неплохой выход из бизнеса (если оплата будет наличными, а не акциями «Цифровых привычек»). Разработчики (их в компании сотни) пойдут под нож в том случае, если заказов будет немного, ну а административный персонал попадает в классическую ловушку задвоения функций и становится первым кандидатом на выход.
В завершение, наверное, стоит отметить, что в пресс-релизе по сделке много говорится про ИИ и тому подобные истории. К сожалению, мы не сторонники магического мышления и не видим в ИИ ничего такого, что могло бы повлиять на параметры сделки. А вот очевидную просадку по прибыли Umbrella IT в последние годы видим, так что выбор «ужасного конца» вместо «ужаса без конца» разделяем. Хотя, всем бы такой «ужасный конец».
